图源：魅族官网
上市比唐僧取经还难
撰文 / 陈邓新
编辑 / 黎文婕
排版 / Annalee
近来，魅族的关注度高居不下。
魅族 IPO 六年之约到期，目前仍无下文；星纪魅族科技公众号变回"魅族科技"，引发互联网热议，官方回应无需多想；魅族 22 预热不断升温，在小屏旗舰赛道愈发拥挤的背景下能不能打成为外界关心的话题 ……
不难看出，魅族处于多事之秋。
魅族奔赴资本市场，为何道阻且长？汽车手机生态联动，为什么这么难？魅族 22 可以成为破局的关键抓手吗？
"华小魅"的故事讲不下去了
魅族，不再意气风发。
早在 2016 年，魅族创始人黄章现身公司年会时，提出"稳增长，创利润，挺进 IPO "的目标，拉开了魅族奔赴资本市场的序幕。
彼时，魅族希望在小米之前抢先上市，谋求更高的生态位。
然而，不久之后，魅族走上了下坡路，销量持续下滑，而小米 2018 年成功赴港上市，反而走到了前头。
危机感之下，魅族毅然寻求融资，以延续生命。
企查查的数据显示，成立于 2019 年 3 月 26 日的珠海虹华新动能股权投资基金（有限合伙），成为魅族的"白衣骑士"，目前为武汉星纪魅族科技有限公司第四大股东，持股比例为 3.0972%。
虹华基金具有国资背景
需要注意的是，虹华基金对魅族的奥援并非没有要求。
魅族 2019 年的公司章程第十六条约定："如果公司在 2025 年 6 月 30 日仍未完成合格 IPO，虹华基金有权向第三方转让其持有的公司股权。"
换而言之，虹华基金给了魅族六年的上市缓冲期。
"子弹财经"曾报道，魅族之前急于寻找融资一部分是为了自救，另一部分是要尽快 IPO，"以后的钱可能更多的是花在刀刃上，而不是刀把上"。
这之后，魅族放弃传统的"机海战术"，走上"小而美"的差异路线，虽然无法重返巅峰，但也占据一席之地，而赴港上市的消息也时不时有所流传，却最终没有如约完成。
之所以如此，与"华小魅"车圈二度对决的故事讲不下去，息息相关。
近年来，汽车与手机相互借势、价值交替升级被业界津津乐道，华为 Mate 60 手机与问界 M7、小米 15 Ultra 与小米 SU7 Ultra 都是典型案例。
《智能汽车人机交互产业报告》显示，随着消费者对汽车需求层次的提升，人车关系发生了阶段性变化；其中人车智能交互系统承担着重要作用，主机厂及系统集成商也从消费者应用场景、情感需求角度出发，构建有效的人机交互体系。
此背景下，吉利牵手魅族，意欲成为第三极。
前任星纪魅族集团董事长兼 CEO 沈子瑜曾夸下海口："华为、星纪魅族、小米打造的三个 OS 体系，代表了汽车 3.0 时代的玩家。"
甚至，魅族宣布直接造车，首款汽车 MEIZU DreamCar MX 被其称之为"为魅友们打造一款专属的 Dream Car "。
简而言之，魅族试图效仿华为小米，汽车手机两头抓。
问题在于，理想没有走进现实，魅族赋能汽车的 FlymeAuto 虽然可圈可点，但手机市场份额没有太大起色，依然在 Others 之列，而 MEIZU DreamCar MX 似乎没有实际量产。
IDC 的数据显示，2025 年第二季度中国智能手机市场出货量为 6900 万部，同比下降 4.0%；魅族所在的 Others 出货量为 1380 万部，同比减少 4.9%，呈现继续萎缩的势态；"魅族科技"官方微博透露，截至 2025 年 5 月，FlymeAuto 合作车型总销量超过 116 万辆。
图源：IDC
这意味着，"华小魅"的提法，或许是一厢情愿。
关于此，从换帅就可见一斑：沈子瑜 2024 年卸任，苏静成为魅族新的"掌舵人"，被寄予打赢硬仗的厚望。
一名市场人士告诉锌刻度："吉利与魅族传递出优势互补的信号，但前提是魅族要做大做强基本盘，这也是一个不容回避的考验。"
魅族 22 胜算几何？
作为魅族的基本盘，手机的重要性不言而喻。
为了摆脱"小众"的标签，魅族一直在努力寻找破局的方向，以求重返 TOP 5 序列，最新的动作是瞄准小屏旗舰赛道。
公开资料显示，将于盛夏正式发布的魅族 22 是一款 AI 小屏旗舰手机，其机身宽度仅 71mm，刷新安卓阵营小屏手机纪录，被内部称为"理想形态手机"的跨时代产品。
魅族 22 概念图
复盘来看，相当长一段时间，小屏手机并不受待见。
一名业内人士告诉锌刻度："手机的功能越来越多、要求越来越高，小屏遭遇了‘续航、轻薄、影像’不可能三角，所以大屏一度才是主流审美，但随着软硬件技术的迭代打破了不可能三角，现在大屏该有的小屏也有了。"
通俗易懂地说，减配、缺失与降级，不再是小屏手机的关键词。
譬如，为了追求轻薄，小屏手机以往不得不放弃旗舰级影像，成为一个先天不足之处，随着工艺与设计的焕新，小屏手机的枷锁被打破，OPPO Find X8 借助倒置潜望长焦大大减少了镜头模组的体积，从而达到轻薄的目的。
再譬如，由于机身内部寸土寸金，牺牲电池容量成为以往小屏手机不得已的选择，长续航成为长期的痛点，但随着电池能量密度不断提升，上述问题迎刃而解，一加 13T 搭载了 6260mAh 的冰川电池，成为全球首个电池容量突破 6000mAh 的小屏手机。
上述业内人士进一步表示，小屏旗舰手机的含金量十足，既要性能强悍，又要便于携带，还要手感舒适，更要高性价比。
这对魅族而言，是一个不小的考验。
"雷科技"表示："魅族 22 选择的是手机市场中的地狱难度赛道——小屏手机。虽说现在小屏手机确实已经成为主流，但想要做好一台小屏手机的难度可一点都不低，它可不只是把屏幕尺寸缩小就完事了，需要厂商拥有深厚的设计和堆叠功底，不然只能做出一台毫无亮点甚至翻车的小屏手机。"
除此之外，魅族 22 的另外一个卖点 AI，也值得商榷。
虽然" All in AI "成为魅族的核心战略，但无论是资金与人才，还是数据积累与技术储备，魅族相较行业的头部玩家，都没有明显的优势。
图源：魅族官微
以荣耀为例，截至 2024 年，荣耀 AI 研发费用累积已达 100 亿元，AI 专利成果超 2100 项，实现 600 类 AI 意图识别。
更为重要的是，华为、小米、vivo 等纷纷推出了自研大模型，并接入各自的手机操作系统，魅族虽然从 Flyme OS 迭代至 Flyme AIOS，但并没有自研大模型，而是依赖第三方企业提供基座模型。
如此一来，自然缺乏吸引力。
魅族 Lucky 08 上市之后，AI 搜索、AI 笔记、AI 接听、AI 通话总结等功能平平无奇，且有用户质疑所谓的创新是对其他品牌手机的功能缝合。
"青橙财经"表示："作为只有一个口号而缺乏 AI 积累的边缘企业，魅族显然更没有对 AI 的主控权。AI 技术对手机的加持，也很难产生质变。"
总而言之，魅族在小屏手机这个细分赛道上能否分一杯羹，还需要继续观察，唯一可以确定的是魅族向资本市场借力的算盘落空了，今后重振手机业务会更为艰辛，这考验着管理层的智慧。
那么，魅族要更加努力了。
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